佛山何氏家族,吃下2000亿房产
财大气粗,佛山敢接包袱。何氏
记者丨李惠琳
佛山何享健家族,家族佳木斯市某某搬家有限公司对地产生意动刀了。吃下产
6月23日,亿房美的佛山置业公告称,拟进行股权重组,何氏将开发业务转至控股股东,家族专注于轻资产业务。吃下产
地产开发是亿房美的置业的核心业务,总资产达1971亿元,佛山年收入700亿元,何氏贡献97%总收入,家族这些房子土地一旦剥离,吃下产将大幅缩减其体量。亿房
民营头部房企中,美的置业是少数尚未违约的一家,也在销售和债务端承压。何家主动求变,自己吃下重资产,推动其轻装上阵。佳木斯市某某搬家有限公司
资本市场乐见其成。
6月24日,美的置业股价一度暴涨100%,收盘时仍飙升七成,市值约91亿港元。
1
扛债抄底
这笔2000亿资产的大交易,大概率是何家二代何剑锋夫妇的手笔。
美的置业表示,重组是在大股东“美的控股”牵引下,穿越下行周期的探索。
据企查查,何享健和儿媳卢德燕,分别持有美的控股94.55%、5.45%权益。
在美的置业,卢德燕是第一大股东和实控人,持股81.13%。卢与何享健为一致行动人,两人未担任职务。
其实,何家一代掌门,淡出商界多年,其家族生意已多由其子何剑锋出面。
在美的置业,何剑锋担任非执行董事。官方披露,他主要为营运和管理“提供战略意见和建议”。
地产下行,背靠大树的美的置业,也过得不轻松。
2023年,其合约销售659亿元,较三年前砍半,收入停滞,净利降至9.14亿元。
此次交易发出前,其市值只剩50亿元左右,较高峰时期缩水八成。
“当前地产估值受到压力,上市公司会进一步暴露这种压力。短时间内,地产开发作为上市标的不适合。”汇生国际资本总裁黄立冲向《21CBR》记者表示。
这家粤系房企一直在瘦身,减少拿地、压降债务。
至2023年末,相较高峰时期,其债务总额减少900亿,缩表880亿元,总资产降至2000亿元左右,压力依然很大。
美的置业坦言,要维持健康的财务比率,并满足“三道红线”的要求,须承担沉重负担及债务。
2024年,公司已到期的债务共62.5亿元;一年内到期的有息负债为122亿元,月均还债约10亿元。
只是,困局下有赚钱机会。
美的置业的家底,依然丰厚,其股东权益高达250亿,何剑锋熟稔资本运作,且了解自家地产底细,其逢低将开发业务私有化,未尝不是一次抄底,只要他接得住千亿级的负债。
于美的置业,其可将重心转移到轻资产模式,利润率更高,减少周期性风险敞口。
大家两全其美。
2
团队不变
此次重组股权,何剑锋夫妇计划分两步走:
首先,重组公司的开发业务,转到私人公司持有,从美的置业剥离。
其后,美的置业以实物方式,将房开业务产权作为特别股息,分派给全体股东。
股东如不参与实物分派,可选择每股现金分派5.9港元,较公告前一日收盘价溢价57.33%。
最终,何氏家族将全面收购房开业务。
黄立冲认为,小股东可能会选择现金分派,“预期未来房地产市场很难有所表现,这块资产短时间没有再上市的可能,套现不了”。
实物分派和可能的交易,须待独立股东批准。
若重组成功,新成立私人公司将继续从事房地产开发业务,何剑锋依然委任原经营团队承接。
美的置业强调,股权重组也不影响上市主体的运营,经营团队不变。
“私营公司的业务信息不需公开,若出现负面情况,也有更多的时间和空间来解决问题。”
黄立冲告诉《21CBR》记者,房开业务纳入私营公司后,相比上市公司,运营成本较少,决策过程通常更加灵活和迅速。
何剑锋操盘的美的控股,其资产负债表非常强大。
单以其持有美的集团股权来说,去年分红207.8亿,按照31.12%的股比,家族即可分红84亿。这么充裕的资金流入,足可应对开发业务的债务。
一旦并表,地产开发光利息,就能省很多钱。
说到底,何家敢吃下2000亿盘子的地产业务,终究还是财大气粗。
3
轻装上阵
何剑锋夫妇将重资产私有化,美的置业也可轻装上阵。
“开发业务转让后,对应的资产及负债也同时转让,能降低企业的杠杆率和负债,减轻偿债压力。”中指研究院企业研究总监刘水告诉《21CBR》记者。
在其夫妇的规划中,美的置业预计将成一家小而美的服务公司。
公告指出,上市公司将保留物管、商业、地产科技、建设项目管理等业务。
这些业务体量不大,增长快,去年合计收入约37亿元,仅占总收入5%。
规模较大的是物管,收入为15.21亿元,同比大增三成;其次是商业物业和产业园业务,收入为3.63亿元,同比增长超两成。
刘水认为,作为地产后运营阶段的物管行业,将逐步转入存量市场,增量空间有限,市场竞争更为激烈。
商业地产也在复苏中。
“宏观政策将继续发力稳经济、扩内需,商铺及写字楼租赁需求预计将进一步释放,商业地产市场或逐步趋稳。”刘水认为。
相比开发业务,这些轻资产胜在现金流稳定,抗周期性相对强,利润更好。
去年,非房开业务贡献4亿元税前利润,净利率10.8%,房开业务为5.8%。
这样,何剑锋夫妇留有一个上市平台,运作空间也很大。
美的置业打算将业务延伸至住宅的建设管理,拓展第三方独立客户,提供从开发到市场销售的全链条服务。
楼市后势未明,何剑锋夫妇自信,他们有财力抗得住周期。
图片来源:美的置业,除标注外
相关文章
- 火出圈的“乌梅汤” 无锡各大医院已上线2024-06-21 11:02:27 来源:扬子晚报 作者:唐炜妮2024-06-30
- 《2023年中国癌症报告》显示,2023年,我国肺癌发病率最高,约占总体癌症发病率的30%;胃癌发病率排名第二,约占总体癌症发病率的15%;肝癌发病率排名第三,约占总体癌症发病率的10%;结直肠癌发病2024-06-30
- 出品|网易科技《态度》栏目作者|丁广胜中国大模型创业,狂奔了一年之后,零一万物 CEO李开复的观感是:我们至少赶上了美国最顶尖的大模型,但对未来需要有沉淀,以思考怎么进入长跑模式。是的,这里的沉淀更多2024-06-30
- “没有你我可怎么活啊!”、“太宁栓终于变成我用不起的样子”。近期,知名痔疮药“太宁栓”因涨价10多倍引发广泛关注。不少网友在社交平台发帖称,平价痔疮药如今变成“奢侈品”。据了解,此前太宁栓6枚规格的价2024-06-30
- 第29届上海电视节白玉兰奖中国电视剧单元单项奖入围名单▽ 按姓名拼音首字母排序▽最佳导演提名Best Director《繁花》导演 / Director王家卫(中国香港)Wong Kar Wai (H2024-06-30
- 智己拿出了一款有能力改写中大型纯电轿车行业格局的产品,还给出了被外界质疑“疯了”的惊人限时权益价。5月13日,智己L6上市,官方售价为21.99万元-34.59万元。这一价格比4月公布的23万元预售起2024-06-30
最新评论